近期官方公布的中國4月精煉銅產量同比增長12.3%至77.8萬噸,反映出國內供應端依然較爲寬鬆,此外,周五LME銅庫存增加1275至30萬噸左右,短期LME庫存呈現再次回升,國內方面,現貨端延續小幅貼水,短期基本面呈現略顯偏空格局。據港媒消息稱,LME行政總裁表示正考慮免除對俄鋁部分產品的制裁,短期俄鋁事件炒作告一段落。國內方面,鋁現貨端維持小幅貼水,上周社會庫存繼續下滑支撐鋁價,但伴隨着下遊淡季逐步臨近,需求存在放緩的風險,鋁期價反彈承壓,暫維持震蕩觀點。總體而言,宏觀面及基本面均呈現多空交織,銅鋁震蕩概率較大。操作上,滬銅1807合約暫時觀望爲宜。滬鋁1807合約14500-15000元/噸區間震蕩操作,倉位5%以內,並設置好止損