锌
库存上,昨日LME库存增加875吨,上期所注册仓单增加879吨。宏观上国内2月LPR如预期下调,1年LPR利率下调至4.05%,5年期下调至4.75%。昨日LME库存小幅增加, LME(0-3)维持贴水。昨日上期所注册仓单小幅增加,季节性及疫情影响,随着交通恢复,冶炼厂积压库存流向市场,社会库存压力仍在。供应端,上周陕西地区锌矿加工费下降175元/吨,整体锌矿加工费仍维持高位,由于矿山开工受限,部分地区冶炼厂以消化库存为主,精矿供应较年前略紧张,而冶炼厂由于成品库存及硫酸积压,有所减产,抑制加工费下调幅度。需求端,下游需求略有恢复,昨日下游逢低刚需采购,但受限于低开工率,采购有限,市场交割货源流出,现货压力仍较大,延续贴水报价。综合而言,美指延续强势,逼近100,压制有色金属再度走弱,加之内外库存压力,需求偏弱,现货贴水报价,隔夜LME锌再创新低,而国内企业开始逐步有序复工,集中消费复苏及冶炼厂主动减产对锌价带来支撑。操作上建议暂且观望,关注17000支撑情况。