长期观点:全球镍供需偏紧,不锈钢扩张以及镍电池应用在需求端有较好的预期,供应端增量难求,供需格局奠定价格大方向看涨基调不变,镍价格重心有望进一步抬高。
短期观点:基本面还是偏空一点。矿价没能继续向上运行支撑成本。
相反疫情对于矿的去库存速度带来影响,导致镍价反弹的时间可能会被延后,静等上下游需求恢复。镍铁过剩,整个产业链基本面偏空。
一方面2月产量降幅可能不如不锈钢,另一方面不锈钢3月可能会继续减产,甚至会检修。镍铁库存增加明显。电解镍产量增加,需求没有什么提升,相反受疫情影响有所回落,基本面偏空。不锈钢库存累加快,已再创新高,其中300冷轧卷板的库存增加比较多,这对镍的后期需求有一定影响。
操作策略:目前基本面偏空,短期可能还是会向下考验支撑,10万一线是下个考验点位。现货市场来看,补库还是有一定需求,可能不会一下子打破,可以背靠10万一线中线布局。如反弹,不锈钢的情况更不好,空不锈钢对冲风险。